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机械行业周报:阅兵临近,关注军工板块表现

发布时间:2015-09-02    研究机构:渤海证券

市场表现

8月24日至8月28日,本周市场探底回升,周四周五两日连续大幅反弹,上证指数重回3200点上方。机械和军工行业同样先抑后扬,触底反弹。整体上,本周机械和军工行业分别下跌8.64%和12.64%,分别跑输沪深300指数1.75个百分点和5.75个百分点。从机械军工行业各子版块来看,机床工具和航空航天板块本周大幅回落,分别下跌15.19%和13.11%,领跌行业;而前期上涨较少的工程机械和铁路设备板块则相对抗跌,仅小幅下跌2.76%和4.27%。

从个股的涨跌幅来看,本周3D打印概念个股在国务院召开专门会议的影响下表现较强,其中海源机械以31.75%的涨幅领涨行业;与此同时,徐工机械在设立军工部门且进行10转20高分配预案的多重影响下,上涨31.08%,表现同样较强;而躲过股灾、于本周一复牌的长荣股份则连续四个跌停,本周累计下跌28.66%,领跌行业。

主要观点

尽管本周市场大幅下挫,但上证指数在3000点以下受到了较强的支撑,在政府各项救市措施的影响下,市场的悲观情绪得到了较大程度的缓解,使市场从周四开始连续大幅反弹。我们认为,虽然目前信心已经相当脆弱,但市场已经跌至年初的低点位置,继续大幅向下的概率较小,而机械军工行业是目前市场中热点最多的行业,因此我们建议投资者继续围绕“国企改革”、“工业4.0”和“军工资产证券化”等热点进行布局,优选在系统性下跌过程中被错杀的个股。

从短期行业内的配置来看,下周我国将迎来抗战胜利70周年阅兵,一方面作训强度的增加将提高对军工企业产品的需求,另一方面一些新型的战斗装备将亮相阅兵仪式。因此,我们推荐航天科技(长剑巡航导弹)、中航飞机(轰六K)、中国重工(常规潜艇与核子潜艇)和中航光电(远程空对空导弹)。此外,在抗战阅兵之际,市场对航空发动机重大专项的预期再次升温,我们持续看好未来我国在航空发动机领域的发展,推荐逢低布局中航动力、中航动控和成发科技。

在我国经济整体处于转型的过程中,智能制造仍旧是未来一段时间的热点,我们推荐复牌后已经连续下跌且跌破定增价格、积极转型智能制造的长荣股份。此外,国企改革的方案也或将在不久的将来出台,我们持续看好地方国企改革相关个股上工申贝和安徽合力。

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