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海源机械独家密切跟踪:轻量化A级表面SMC材料斩获吉利项目,领先技术获主

发布时间:2017-04-07    研究机构:华创证券

1.海源斩获吉利项目,高端SMC复合材料再获重大突破。

该汽车轻量化项目从立项初期到供应商定点历时两年,项目竞标者不乏国际知名一线企业,历经多轮谈判,海源新材料最终斩获吉利订单,吉利车型项目外覆盖件共33件产品,海源新材料获得其中20件产品的订单,该项目是海源新材料继长安项目之后,在高端SMC复合材料领域取得的又一重大突破。标志海源在复合材料汽车轻量化应用领域正向国际一流迈进,同时也将进一步巩固海源的行业地位。

2.项目覆盖件多为A级表面制品,公司领先技术获主机厂认可。

据悉吉利该车型项目车身外覆盖件(除内部骨架件以外)全部为A级表面制品,并且很大一部分产品对VOC有着严格要求,公司拥有国内领先的SMC制品A级表面处理技术,项目的成单表明公司在A级表面及对VOC材料的控制能力获得了主机厂的认可。

公司还掌握轻量化玻纤复合材料的最先进LFT-D生产工艺,无需生成半成品,较传统工艺在成本和效率等方面有显著优势,公司LFT-D制品已获部分车企认证获订单,未来有望进入吉利供货系统。

3.公司汽车轻量化项目不断落地,从0到1越走越快。

公司汽车轻量化业务正处于爆发前夜,制品获得包括吉利、宇通、众泰、长安等众多车企的认证或订单,参股公司云度新能源生产的两款纯电动SUV也将于年内上市,未来还将合作生产使用复合材料及碳纤维车身的跨界车。预计今明年汽车轻量化业务会出现爆发增长,为公司带来较大业绩弹性。

预计2017-2018年公司将实现归属母公司净利润0.65亿、1.02亿,对应EPS为0.25、0.39,对应PE为73X、46X,维持强烈推荐评级。

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