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海源机械:绿色建材方案的领头羊

发布时间:2010-12-15    研究机构:宏源证券

国内领先的液压成型装备制造商,绿色建材解决方案的行业领头羊。公司为国内外建材厂商提供固废再利用和“绿色”建材的解决方案,采用提供大型装备产品+技术服务的新营销模式,为广大绿色建材厂商提供从配方、工艺到设备的整线服务,实现工艺与材料的优化结合,领跑市场。

公司自主研发优势强,占据市场先发优势。公司是三项行业标准的制定者,主营产品HF压机、HP压机、HC压机分别占据国内市场份额的第一、第三和第一位。其中HF压机领先主要竞争对手至少3年,HC压机公司是国内首家研发并销售,竞争对手只有国外厂商,今年推出的新产品HE复合材料压机更是国内唯一生产厂商,至少领先国内企业5年研发时间,HM型煤压机推出后也将成为公司的业绩增长点,公司正在研发或研发成功的产品达15项之多。

契合国家绿色环保的产业政策,公司成长性显著。公司主营产品HF墙材压机契合国家固废减排、“禁实限粘”政策,新型墙材取代传统实心粘土砖的市场份额势在必行,未来行业成长空间广阔;节能减排的大背景下,作为高温工况行业的下游,耐材企业对节能降本的需求较高,HC耐材压机成本优势极大,作为目前国内唯一的耐材压机制造商,公司享有进口替代和行业成长的双重景气驱动;新产品HE复合材料压机将打开新能源汽车等新兴市场,公司未来发展前景广阔。

给予公司买入评级。预计公司2010-2012年EPS分别为0.49、0.59和0.84元/股,我们给予公司2010年35~40倍市盈率,对应合理股价区间为17.2~19.6元。

申请时请注明股票名称